News#26 - Défaut de paiement, faille et accumulation de BTC
Les 3 news de la semaine et le point marché de notre trader
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Temps de lecture : 5 minutes
Bonjour à toutes et à tous !
Le contexte reste tendu dans l’écosystème crypto. Entre les risques de liquidations, l’insolvabilité de certains gros acteurs de l’industrie et les hacks… La phase de grand nettoyage du marché ne semble pas terminée.
Alors voilà le contenu de cette semaine :
Les 3 news qui nous ont marqués cette semaine 📰
Le fonds d’investissement Three Arrows Capital (3AC) en défaut de paiement
Hack sur Horizon Bridge
Record sur les adresses à 1 Bitcoin
Le point marché de Julien (le trader) 📈
Bonne lecture 😉
Les 3 news qui nous ont marqués cette semaine 📰
1. Le fonds d’investissement Three Arrows Capital (3AC) en défaut de paiement
3AC est un fonds d’investissement créé en 2012 qui aurait géré jusqu’à 18 milliards de dollars à son plus haut et qui est maintenant spécialisé sur la crypto. Le fonds serait en défaut de paiement sur un emprunt contracté auprès de Voyager Digital. Il s’agit d’une plateforme similaire à Celcius qui permet l’achat / vente, et prêt de crypto.
L’emprunt souscrit est d’environ 600 millions de dollars, avec 15 250 BTC et 350 millions d’USDC. Des échéances de remboursement devaient avoir lieu les 24 et 27 juin et n’ont pas été honorées par 3AC.
Le fonds fait en effet beaucoup parlé de lui ces dernières semaines car il serait surexposé avec du levier et subirait de nombreuses liquidations sur leurs positions ce qui les rendrait incapable de rembourser ce prêt.
Depuis l’annonce du défaut de paiement de 3AC, Voyager Digital est dans une situation délicate et a perdu la confiance de ses investisseurs. En effet, l’action a perdu 60% de sa valorisation et se retrouve donc en extrême difficulté.
Voyager Digital s’est vu contraint de baisser le plafond de retrait journalier afin de conserver des liquidités et faire face à la crise. Le scandale 3AC a donc des répercussions sur d’autres sociétés qui se retrouvent au bord de l’insolvabilité. Il est probable que d’autres acteurs rencontrent des difficultés mais qu’ils n’aient pas encore rendu ça publique.
Néanmoins, tout n’est pas perdu pour Voyager Digital. Le fonds Alameda Research, crée par le CEO de FTX Sam Bankman-Fried est venu à la rescousse de la société en prêtant 15 000 BTC et 200 millions de dollars, soit quasiment l’intégralité de la dette de 3AC pour les aider à tenir sur le court terme.
Côté 3AC, le silence radio continue. On le répète encore une fois Not your keys, Not your coins. Si vous voulez avoir le contrôle à 100% de vos fonds, vous pouvez suivre notre série Action# et prendre votre indépendance des plateformes centralisées.
2. Hack sur Horizon Bridge
Les bridges sont des applications qui permettent de transférer des cryptos d’une blockchain à une autre. Transférer des USDT qu’on a sur Ethereum en USDT sur Avalanche par exemple.
Harmony Bridge est donc le bridge de la blockchain Harmony. Vendredi 24 juin, un hacker a exploité une faille et a subtilisé 100M$ de cryptos. Les fonds volés ont été changés en ETH et une partie a déjà été mixée via le protocole Tornado Cash afin de brouiller les pistes.
Bilan :
Le cours du $ONE (token d’Harmony) a chuté 10% depuis l’annonce.
La TVL (Total Value Locked) de l’écosystème Harmony s’est effondrée de 50% en 7 jours :
Les bridges sont des applications extrêmement complexes à sécuriser, c’est pour cette raison que c’est déjà le 3ème gros hack sur un bridge récemment. Vitalik Butterin (fondateur d’Ethereum) alertait déjà sur les failles de sécurité des bridges il y a 5 mois sur Reddit.
Il est utile de rappeler qu’utiliser des bridges ne vous met pas à risque directement. Lorsqu’il y a un vol, ce sont les fonds des fournisseurs de liquidité du bridge qui disparaissent. En revanche, un gros hack comme celui-ci peut avoir des répercussions sur l’écosystème.
Par exemple, si vous avez des versions de tokens enveloppés (wrapped tokens) sur un réseau, la perte du ratio 1:1 pourrait avoir des conséquences sur la valeur de votre actif, ce dernier n’étant plus collatéralisé à 100%.
3. Record sur les adresses à 1 Bitcoin
Néanmoins, si on se penche du côté de l’analyse on-chain, certains signaux sont positifs. On peut noter que beaucoup de petits investisseurs profitent de la correction pour accumuler du Bitcoin.
En effet, le nombre d’adresses détenant minimum 1 BTC vient d’atteindre son plus haut historique avec environ 873,043 adresses. Cela reflète une adoption croissante et un gain de traction pour le protocole Bitcoin.
Source: Glassnode
Également, on peut souligner que Micro Strategy, avec à sa tête le maximaliste bitcoin Michael Saylor croit fermement en sa thèse d’investissement et continue d’acheter des BTC pour moyenner à la baisse ses positions.
Le point marché de Julien 📈
C'est à nouveau une impulsion baissière qui se met en place sur Bitcoin (et la plupart des altcoins) pour ce dernier jour du mois de juin.
Bitcoin s'apprête donc à terminer le mois de juin avec une baisse 40%, et sans avoir véritablement offert de rebond avec une amplitude de prix sur des unités de temps plutôt long-terme, c'est-à-dire à partir du Daily.
Depuis le pic de volume observé lors de la phase de baisse entre le 12 et le 14 juin, nous assistons à un tassement des volumes. Ce qui semble signifier, jusqu'à preuve du contraire, que malgré la chute de prix, nous ne trouvons pas un intérêt particulier des gros acteurs du marché pour acheter sur ces niveaux.
Depuis déjà quelques mois, chez CryptoGuys, nous vous disons qu'il convient de rester prudent et défensif sur le marché crypto. En raison du contexte macro-économique d'une part : avec l'inflation galopante, les banques centrales (surtout la FED aux Etats-Unis) ont décidé de remonter brutalement les taux directeurs et les taux courts. Le but est de mettre un coup d'arrêt momentané à l'économie pour faire refroidir la machine et ralentir les pénuries / hausses des prix. En conséquence, le coût de l'argent devient plus cher et un certain nombre d'acteurs se retirent des actifs à risque (période de risk-off). Et d'autre part, le marché crypto digère encore les déconvenues des semaines passées : le crash de Luna et du stablecoin UST, les difficultés financières de Three Arrows Capital (3AC), et les difficultés tout court de certains grands acteurs crypto (licenciements chez Coinbase, blocage des fonds chez Celsius, etc.)
Dans un tel contexte, il n'est pas étonnant de ne pas voir le marché rebondir violemment. Nous entrons plutôt dans des figures de construction technique. Il ne faudrait toutefois pas que la situation économique globale continue de se dégrader fortement et que les indices boursiers américains dévissent, au risque de voir une nouvelle dépréciation importante sur le marché crypto.
Nous entrons également dans la période estivale, habituellement moins volatile, même s'il faut se méfier du mois d'août pendant lequel un certain nombre d'annonces peuvent être faites.
De notre point de vue, il ne devrait pas y avoir de changement de tendance majeure sur le marché crypto d'ici août / septembre (sauf news cataclysmique bien entendu). Il pourrait y avoir un setup d'achat intéressant sur Bitcoin si le cours chute dans la zone des 15 000 / 16 000$, en créant une divergence Daily sur le RSI. Mais il nous faudra bien d'autres éléments techniques réunis pour entrer en position spéculative.
Le maître mot pour cet été reste la préservation du capital, en attendant un contexte plus clément. Cela reste l'objectif numéro 1 dans un bear market, plutôt que de s'épuiser à chercher des points d'entrées trop fréquents, qui n'aboutissement que rarement sur un bon risk/reward.
Bonne fin de semaine à tous
Comme toujours, cette newsletter n’est pas un conseil en investissement, toutes les informations sont données à titre indicatif et éducationnel, faites vos propres recherches avant d’investir !
Voilà pour cette semaine ! N'hésitez pas à nous faire vos retours :
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À la semaine prochaine !
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